Lisboa despenca 12% em 2026: a crise imobiliária agora é global?

A semana começou com um alerta para quem investe em imóveis no exterior: o índice de preços residenciais de Lisboa registrou queda de 12% no segundo trimestre de 2026, na comparação anual, segundo dados divulgados pela Associação Portuguesa de Promotores e Investidores Imobiliários (APPII). É a maior retração desde 2012, quando a crise da zona do euro atingiu o país.

Enquanto Lisboa enfrenta a bolha estourando, Miami também sente o baque. O preço médio do metro quadrado na Flórida caiu 8% nos últimos doze meses, puxado pelo excesso de oferta e pelos juros altos. O Federal Reserve manteve a taxa básica em 5,25% na última reunião de julho, o que encareceu o financiamento e esfriou a demanda. Dados do Miami Realtors Association mostram que o estoque de imóveis disponíveis subiu 34% desde janeiro.

Em contraste, Dubai vive um boom sem precedentes. O valor do metro quadrado em áreas nobres como Palm Jumeirah e Downtown Dubai subiu 28% no primeiro semestre de 2026, impulsionado pela chegada de investidores asiáticos e pelo programa de vistos dourados. O mercado imobiliário de Tóquio também está em alta: a cidade registrou a maior valorização entre as capitais globais neste trimestre, com alta de 15% nos preços de apartamentos novos, segundo o Japan Real Estate Institute.

Para o investidor brasileiro, o cenário traz oportunidades e riscos. A queda em Lisboa pode ser vista como chance de compra, mas o momento é de cautela: o Banco Central Europeu ainda não sinalizou corte de juros para 2026. Já Dubai, com a desvalorização do real frente ao dólar, exige um planejamento cambial cuidadoso para não corroer o retorno.

Especialistas ouvidos pelo Perspectiva Imobiliária recomendam diversificação: enquanto mercados maduros se ajustam, cidades como Tóquio e Dubai apresentam fundamentos fortes, mas com volatilidade maior. O administrador de carteiras Carlos Mendes, da WHG, afirma que "o investidor que busca segurança deve esperar a poeira baixar em Lisboa e Miami, mas quem tem apetite a risco pode surfar a alta de Dubai neste momento".

No Brasil, a Selic em 14,25% após o último Copom ainda mantém o investimento imobiliário doméstico em segundo plano, mas a renda de aluguel em dólar pode ser um hedge interessante. O importante, segundo analistas, é acompanhar os indicadores de cada cidade e não se guiar por modismos. "O mercado global não é monolítico: enquanto uns caem, outros sobem", resume Mendes.

Fique de olho nas próximas semanas: a divulgação dos índices oficiais de preços de agosto, tanto em Lisboa quanto em Dubai, deve dar o tom do segundo semestre. Para quem quer entrar agora, o momento exige pesquisa e, principalmente, paciência estratégica.