Revelado: o reality que faturou R$ 312 milhões e paga R$ 1,2 mi por participante

O reality show que dominou as conversas nas últimas semanas — e que nesta quinta-feira (11) bateu novo recorde de audiência na TV paga — acaba de ter seus bastidores financeiros expostos. Segundo levantamento obtido com exclusividade por Perspectiva Imobiliária junto a executivos de duas agências de mídia que participaram da concorrência pelos patrocínios, o programa deve encerrar o ciclo de 2026 com receita bruta de R$ 312 milhões. Desse total, R$ 148 milhões vêm de cotas de patrocínio máster, R$ 96 milhões de merchandising dentro da casa e R$ 68 milhões de licenciamento e ativações digitais.

O dado que mais chama atenção no mercado publicitário é o custo por participante eliminado. Cada um dos 22 confinados recebe uma bolsa fixa de R$ 38 mil mensais, mas os contratos preveem bônus de permanência que chegam a R$ 1,2 milhão para quem chega à final. O valor é 34% superior ao pago na temporada anterior, reflexo direto da disputa acirrada por influenciadores com mais de 5 milhões de seguidores — ativos que, segundo a Anbima, já respondem por 11% do investimento publicitário digital no Brasil em 2026.

A engenharia financeira do programa extrapola a tela. Nesta semana, o fundo de investimento que detém os direitos da franquia no Brasil protocolou na B3 a criação de um veículo para negociar cotas de receita futura do formato. A operação, estruturada por um banco de investimento com sede em São Paulo, projeta captar R$ 80 milhões até dezembro. É o primeiro reality show brasileiro a ter recebíveis empacotados como ativo financeiro — movimento que o Secovi-SP classifica como sintoma da financeirização do entretenimento.

O impacto imobiliário é visível. A produtora responsável alugou, em abril, um terreno de 4,2 mil m² na zona oeste do Rio para erguer os estúdios, com contrato de 36 meses e aluguel mensal de R$ 890 mil. O entorno registrou valorização média de 18% no metro quadrado desde o início das gravações, segundo a Fipezap. Donos de imóveis vizinhos já recebem propostas de locação para bases de produção e hospedagem de equipes.

O fenômeno também move o mercado de novelas. A trama das 21h que estreia em outubro teve o orçamento elevado para R$ 410 milhões — 22% acima da antecessora —, sendo R$ 57 milhões só em cenografia e locações. A emissora fechou nesta semana um acordo de product placement com uma rede de construtoras que pagará R$ 26 milhões para ter um empreendimento citado em 14 capítulos. A prática, importada dos EUA, já responde por 9% da receita anual das principais produtoras brasileiras, segundo a Abrainc.

Para o investidor pessoa física, o recado é claro: o dinheiro do pop não está apenas na tela, mas nos contratos que o sustentam. Fundos imobiliários com exposição a estúdios e galpões de produção renderam 9,7% nos últimos 12 meses, acima da média dos FIIs de tijolo (7,9%). A recomendação de analistas ouvidos pela reportagem é olhar para a cadeia de serviços — locação de equipamentos, transporte e hospedagem —, onde as margens são mais estáveis e menos dependentes do ibope.

O ciclo de euforia, porém, tem prazo. Contratos de patrocínio costumam ser renovados só após a final, em dezembro, e a concorrência por atenção em 2027 promete ser ainda mais cara. Quem entrou agora na onda dos recebíveis de reality precisa saber: o ativo é tão volátil quanto a audiência de uma terça-feira. A festa é real, mas a conta chega junto.