O FII que rendeu 7% em um mês: fundo de galpões bate recorde no Ibovespa imobiliário

O mercado de Fundos Imobiliários viveu uma semana de contrastes. Enquanto o IFIX, principal índice do setor, fechou a sexta-feira (17) com leve alta de 0,3%, acumulando 3.215 pontos, um fundo de galpões logísticos chamou a atenção dos investidores: o FII XP Log (XPLG11) registrou alta de 7,15% no mês, puxado pela renegociação de contratos com inquilinos âncoras e pela expectativa de novos leilões de terrenos para centros de distribuição no estado de São Paulo.

De acordo com relatório da XP Investimentos divulgado na quarta-feira (15), o fundo elevou em 12% o aluguel médio por metro quadrado nos contratos renovados no segundo trimestre, reflexo da demanda aquecida por galpões próximos ao Rodoanel e à nova marginal do Tietê. A taxa de vacância caiu para 4,2%, a menor desde 2023. "O mercado de galpões segue como o grande destaque do segmento de tijolos no trimestre atual", afirmou a analista Camila Santos, em nota.

Outro fundo que ganhou holofotes foi o KNIP11, do setor de recebíveis. Com o Copom de junho mantendo a Selic em 11,25% ao ano, os papéis atrelados ao CDI continuam atraindo investidores em busca de proteção. O fundo distribuiu R$ 1,02 por cota em julho, um dividend yield anualizado de 13,8%. "Enquanto o governo debate a âncora fiscal no Congresso, os FIIs de papel oferecem uma alternativa conservadora para quem quer renda mensal", comentou o economista da Suno Research, Pedro Lopes, em live na quinta-feira.

No entanto, a lista de fundos que mais caíram na semana mostra o outro lado da moeda. O VILG11, focado em lajes corporativas em São Paulo, desvalorizou 2,3% após a divulgação de nova pesquisa de vacância pela Secovi-SP, que apontou 18,5% de espaços vazios nos edifícios AAA da Faria Lima. "As empresas estão adotando modelos híbridos e reduzindo metragens. Há excedente de oferta nos prédios de alto padrão", explicou o relatório.

Para quem busca entrar nesse mercado na próxima semana, a dica dos analistas é diversificar entre fundos de galpões (com demanda puxada pelo e-commerce) e de recebíveis (protegidos pela inflação). Mas atenção: o risco de crédito nos recebíveis imobiliários voltou a preocupar com a inadimplência de 2,8% entre as empresas de pequeno porte, segundo dados da Anbima de junho.

O investidor deve ficar de olho nos balanços do segundo trimestre, que começam a ser divulgados nesta semana. A B3 prevê que ao menos 15 fundos publiquem seus resultados entre 21 e 25 de julho. Acompanhe os comunicados de fatos relevantes e evite tomar decisões baseadas apenas na variação de curto prazo.