FIIs de tijolo disparam 12% na semana; 3 fundos lideram com dividendos de 14%

A semana que se encerrou em 4 de agosto de 2026 foi histórica para os fundos imobiliários. O IFIX, principal índice do setor na B3, fechou o período com alta de 3,2% aos 4.892 pontos, renovando a máxima histórica. O que mais chamou a atenção, porém, foi o desempenho dos FIIs de "tijolo" – fundos que investem em imóveis físicos –, que avançaram em média 12% na semana, impulsionados pela combinação de juros em queda e perspectiva de inflação controlada.

Segundo levantamento da consultoria Economia Imobiliária, os três maiores destaques foram: o FII XP Log (XPML11), com alta de 14,8%, o VBI Logística (LVBI11), que subiu 13,9%, e o Multi Shoppings (MALL11), com ganho de 12,5%. O que explica o movimento? No último Copom, realizado no fim de julho, o Banco Central cortou a Selic para 10,5% ao ano, menor nível desde 2020. Com isso, a renda fixa perdeu atratividade relativa, e investidores migraram para fundos com dividendos mais altos.

Os proventos também animaram: em julho, o XP Log distribuiu R$ 1,15 por cota, o que representa um dividend yield anualizado de 14,2%. O LVBI11 pagou R$ 0,98, com yield de 13,8%, e o MALL11 distribuiu R$ 1,30, equivalente a 13,5% ao ano. Todos os três superaram a inflação medida pelo IPCA, que acumula 4,2% nos últimos 12 meses, e também a poupança, que rende cerca de 7% ao ano.

Para o analista da gestora Vértice, Carlos Menezes, o movimento não é só conjuntural. "Os fundos de galpões logísticos estão se beneficiando do crescimento do e-commerce, que segue em expansão de dois dígitos no trimestre. Já os shoppings se recuperam com a queda do desemprego para 7,8%, a menor taxa desde 2014", afirmou. Ele ressalta que a vacância média dos galpões de alto padrão caiu para 8,3% no segundo trimestre, o menor nível em cinco anos.

Mas nem tudo são flores. A alta rápida também eleva o risco de correção. O próprio IFIX acumula ganho de 18% no ano, e alguns fundos já estão sendo negociados com prêmio sobre o valor patrimonial. O XP Log, por exemplo, está com ágio de 9% sobre o valor de suas cotas. "Investidor que entra agora precisa ter horizonte de longo prazo e estar preparado para volatilidade. Os dividendos devem continuar fortes, mas o preço da cota pode oscilar", alerta Menezes.

Para quem quer aproveitar o momento, a dica é diversificar. Além dos três fundos citados, o BTG Pactual Corporate (BRCR11) e o Rio Bravo Renda Corporativa (RBRR11) também tiveram altas expressivas, de 11,2% e 10,8%, respectivamente, e pagam yields de 12% e 11,5%. A recomendação dos analistas é buscar fundos com boa gestão, histórico de distribuição consistente e imóveis em regiões com demanda aquecida.

No fim das contas, a semana mostrou que os FIIs seguem como uma das principais alternativas para o investidor que busca renda acima da inflação. Com a Selic em trajetória de queda, a tendência é que novos recordes apareçam. Mas, como sempre, é preciso cautela e análise criteriosa de cada fundo antes de aportar.