FIIs de galpões logísticos disparam 8% na semana após leilão do aeroporto de Guarulhos

O mercado de Fundos Imobiliários viveu uma semana de fortes emoções, com o segmento de galpões logísticos disparando após o leilão da concessão do Aeroporto Internacional de Guarulhos, realizado na última terça-feira (14). O consórcio vencedor, liderado pela CCR, pagou ágio de 82% sobre o lance mínimo, sinalizando demanda aquecida por ativos logísticos ligados ao comércio exterior.

Os FIIs com maior exposição a galpões no entorno do aeroporto e do Rodoanel foram os mais beneficiados. O FII XPLG11 (XP Log) subiu 7,8% na semana, negociado a R$ 112,40, com dividend yield mensal de 0,72%. Já o HGLG11 (Hedge Log) avançou 8,2%, cotado a R$ 98,30, impulsionado pela valorização dos imóveis em Cajamar e Guarulhos.

Segundo relatório da Guide Investimentos divulgado ontem (19), o fluxo de investidores estrangeiros para FIIs de logística aumentou 34% em julho, na comparação com junho. A corretora destaca que a taxa de vacância média dos galpões de alto padrão na Grande São Paulo caiu para 5,2%, a menor desde 2022.

Outro fator que contribuiu para o movimento foi a ata do Copom da semana passada, que manteve a Selic em 9,25% ao ano, com viés de alta moderada. Isso fortalece a tese de juros reais baixos, favorecendo ativos de renda como os FIIs. Além disso, o IPCA de junho, divulgado no dia 10, veio dentro do esperado (0,38%), sem pressões inflacionárias que exigissem aperto monetário.

Entre os FIIs de tijolo, o KNCR11 (Kinea Renda Imobiliária) também se destacou, com alta de 4,5% na semana, após anunciar a aquisição de um prédio corporativo na Faria Lima por R$ 420 milhões. O fundo já projeta um dividend yield anualizado de 9,8% para os próximos 12 meses, acima da média do setor.

Para o investidor que ainda não está posicionado, a recomendação de analistas consultados pela Perspectiva Imobiliária é cautela: o movimento já pode ter precificado parte do otimismo. Mas fundos com contratos atípicos (como o HGLG11, com 70% da receita atrelada a contratos de longo prazo) seguem atrativos para quem busca renda estável. O próximo catalisador do setor será a divulgação dos resultados do 2º trimestre, a partir de agosto, que devem mostrar alta de 5% a 7% no lucro operacional dos principais FIIs de logística.