FIIs: 3 fundos que pagaram 15% acima do CDI esta semana no IFIX

A semana começou com o IFIX, principal índice de fundos imobiliários da B3, acumulando alta de 1,2% desde o último Copom, que reduziu a Selic para 8,75% ao ano. Em meio à busca por renda, três FIIs se destacaram: o HGLG11 (CSHG Logística), o XPML11 (XP Malls) e o KNRI11 (Kinea Renda Imobiliária). Juntos, eles distribuíram proventos que somam 15,3% acima do CDI acumulado no período, segundo levantamento da Quantum Finance.

O destaque ficou para o HGLG11, que anunciou dividendos de R$ 1,05 por cota nesta terça-feira (8), equivalente a um yield mensal de 0,85% — bem acima da média do IFIX, de 0,65%. O fundo, que possui 13 galpões logísticos em São Paulo e Rio de Janeiro, se beneficia da alta de 4,2% nos preços de locação de galpões no trimestre, conforme dados da SiiLA. Já o XPML11, com foco em shopping centers, distribuiu R$ 0,80 por cota, impulsionado pelo crescimento de 8,1% nas vendas do varejo em agosto, segundo o IBGE.

O KNRI11, por sua vez, que tem portfólio híbrido de lajes corporativas e galpões, reportou um dividend yield de 0,75% no mês. O fundo se beneficia da queda da vacância em lajes corporativas na Faria Lima, que passou de 12,3% para 10,9% no trimestre, conforme a CBRE. Esse movimento é reflexo da volta ao trabalho presencial e da migração de empresas para ativos mais eficientes.

A queda da Selic para 8,75% tem efeito direto sobre os FIIs, explica o analista da XP, Caio Nabuco: "Com o juro real caindo, o investidor busca alternativas com prêmio de risco maior. Os FIIs, que pagam em média 9,5% ao ano, voltam a ser competitivos frente ao Tesouro IPCA+, que paga 5,8% acima da inflação." Ele ressalta que a expectativa de novos cortes na próxima reunião do Copom, em outubro, pode manter o apetite por fundos de tijolo.

No entanto, o cenário não é de euforia geral. A Abrainc aponta que a captação líquida dos FIIs em agosto foi de R$ 1,2 bilhão, ainda abaixo da média de R$ 1,8 bilhão do primeiro semestre. O destaque é para os fundos de papel, que sofrem com a queda dos juros futuros. "O investidor deve preferir FIIs de tijolo, com contratos atrelados ao IPCA", recomenda o gestor da Suno Research, Marcos Barros.

Para quem busca renda previsível, os três FIIs citados apresentam vacância baixa e locatários de primeira linha. O HGLG11 tem 98% de ocupação, com contratos de 10 anos. O XPML11 opera com vendas em alta de 12% no semestre. Já o KNRI11 mantém um portfólio diversificado com 63% em logística, setor que vive um boom de e-commerce.

Os dados desta semana reforçam a tese de que a gestão ativa faz diferença. Enquanto o IFIX subiu 1,2%, os três fundos listados registraram alta média de 2,5% no valor de mercado. A dica do especialista: acompanhe o relatório gerencial mensal e compare o resultado com a meta de dividendos. Com a Selic em queda, a janela para comprar bons FIIs continua aberta, mas exige seletividade. A próxima leva de relatórios, que sai até o dia 15, deve confirmar a tendência de bons resultados.

Se você está pensando em montar uma carteira de FIIs, a hora é de olhar para fundos com histórico de distribuição estável e imóveis bem localizados. A combinação de juros menores e atividade econômica aquecida no segundo semestre pode impulsionar ainda mais os rendimentos. Mas lembre-se: todo investimento envolve riscos, e a diversificação é sempre a melhor estratégia.