Copom sobe Selic a 15,75% e crédito imobiliário trava no 2º semestre de 2026

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central elevou a taxa Selic para 15,75% ao ano na reunião encerrada na quarta-feira (16), surpreendendo analistas que esperavam manutenção. A decisão, a terceira alta consecutiva em 2026, reflete a persistência da inflação de serviços e o aperto no mercado de trabalho.

O impacto no crédito imobiliário foi imediato. Dados da Abrainc divulgados nesta sexta-feira mostram que as contratações de financiamento para imóveis residenciais caíram 12% em junho na comparação com maio, para 48 mil unidades financiadas. Na comparação com junho de 2025, a queda é de 18%, pressionada pelos juros mais altos e pelo aperto nas condições de crédito.

Segundo economistas consultados pelo Portal, a taxa média de juros dos financiamentos imobiliários com recursos da poupança já supera 13% ao ano, enquanto os contratos com recursos do FGTS e SBPE estão na faixa de 12,5% a 13,2% — os maiores níveis desde a recessão de 2015-2016. "O custo do crédito imobiliário está inviabilizando novos projetos, especialmente no segmento de médio padrão", afirma a economista-chefe do Secovi-SP, Marina Toledo.

O mercado secundário de Letras de Crédito Imobiliário (LCI) também reflete o aperto. As taxas dos títulos prefixados de 2 anos subiram para 16% ao ano, ante 14,8% em janeiro. A B3 registrou emissões de CRIs e LCIs 22% menores no primeiro semestre de 2026 em relação ao mesmo período de 2025.

Para o segundo semestre, a expectativa é de nova retração. O Copom sinalizou no comunicado que pode elevar ainda mais a Selic se a inflação não ceder rapidamente. "Com a taxa básica em 15,75%, o crédito imobiliário fica restrito a compradores de alta renda e a empreendimentos com capital próprio", diz o presidente da Abrainc, Luiz Fernando de Paula.

Em meio ao aperto, uma saída apontada por incorporadoras é o lançamento de projetos com subsídio direto das construtoras — reduzindo margem para manter o fluxo de vendas. Outra alternativa tem sido a captação via fundos imobiliários (FIIs), que em junho captaram R$ 2,8 bilhões, alta de 35% sobre maio, segundo dados da Anbima.

A conclusão é clara: o aperto monetário do BC, focado no combate à inflação, está encarecendo e escasseando o crédito imobiliário, travando o setor que já vinha desacelerando desde o início do ano. A expectativa é que, se a Selic não cair até o fim de 2026, as vendas de imóveis novos no país recuem pelo menos 15% no ano.